Începând cu iulie, ratele de schimb RMB onshore și offshore în raport cu dolarul american s -au revenit brusc și au atins punctul ridicat al acestei recuperări pe 5 august. Printre aceștia, RMB onshore (CNY) a fost apreciat cu 2,3% din punctul scăzut din 24 iulie. Deși a scăzut din nou după ce supratensiunea ulterioară, începând cu 20 august. Rata de schimb față de dolarul american a atins, de asemenea, un punct ridicat pe 5 august, apreciat cu 2,3% față de punctul scăzut din 3 iulie.
Privind cu nerăbdare piața viitoare, va intra cursul de schimb RMB în raport cu dolarul american într -un canal ascendent? Considerăm că cursul actual de schimb RMB față de dolarul american este o apreciere pasivă datorită încetinirii economiei americane și a așteptărilor privind reducerile ratei dobânzii. Din perspectiva diferenței de rată a dobânzii dintre China și Statele Unite, riscul unei deprecieri accentuate a RMB a slăbit, dar, în viitor, trebuie să vedem mai multe semne de îmbunătățire a economiei interne, precum și îmbunătățiri ale proiectelor de capital și proiecte curente, înainte ca rata de schimb RMB în raport cu dolarul american să intre într -un ciclu de apreciere. În prezent, rata de schimb RMB față de dolarul american este probabil să fluctueze în ambele direcții.
Economia SUA încetinește, iar RMB se apreciază pasiv.
Din datele economice publicate, economia SUA a arătat semne evidente de slăbire, care odată declanșează preocupările pieței cu privire la o recesiune din SUA. Cu toate acestea, judecarea după indicatori precum consumul și industria serviciilor, riscul unei recesiuni americane este încă foarte scăzut, iar dolarul american nu a experimentat o criză de lichiditate.
Piața locurilor de muncă s -a răcit, dar nu va cădea în recesiune. Numărul de noi locuri de muncă non-agricole în iulie a scăzut brusc la 114.000 de luni la lună, iar rata șomajului a crescut la 4,3% dincolo de așteptări, declanșând pragul de recesiune „Sam Regula”. În timp ce piața locurilor de muncă s -a răcit, numărul concedierilor nu s -a răcit, în principal pentru că numărul persoanelor angajate este în scădere, ceea ce reflectă faptul că economia este în primele etape ale răcirii și nu a intrat încă într -o recesiune.
Tendințele de angajare ale industriilor de fabricație și servicii din SUA sunt divergente. Pe de o parte, există o mare presiune asupra încetinirii forței de muncă. Judecând după indicele de angajare al PMI -ului de fabricație ISM din SUA, de când Fed a început să crească ratele dobânzilor la începutul anului 2022, indicele a arătat o tendință descendentă. În iulie 2024, indicele a fost de 43,4%, o încetinire de 5,9 puncte procentuale față de luna precedentă. Pe de altă parte, ocuparea forței de muncă în industria serviciilor rămâne rezistentă. Observând indicele de angajare al PMI ne-fabricare a ISM din SUA, din iulie 2024, indicele a fost de 51,1%, în creștere cu 5 puncte procentuale față de luna precedentă.
Pe fundalul încetinirii economiei SUA, indicele dolarului american a scăzut brusc, dolarul american a depreciat semnificativ față de alte monede, iar pozițiile lungi ale fondurilor de acoperire asupra dolarului american a scăzut semnificativ. Datele lansate de CFTC au arătat că începând cu săptămâna 13 august, poziția netă a fondului în dolarul american a fost de doar 18.500 de loturi, iar în al patrulea trimestru din 2023 a fost peste 20.000 de loturi.
Timpul post: 14-2024 sept